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吴敬琏怕热钱跑了图

2018-12-03 15:29:39

吴敬琏:怕热钱跑了(图)

1月份以来,大规模的资产抛售在土耳其、南非、阿根廷等新兴市场国家重复上演,近来随着美联储的再度削减QE,不少新兴市场国家通过加息应对资本外逃。对此,国内经济学家吴敬琏昨日表示,中国也应该警惕美国QE退出后“热钱跑了”。

新兴市场货币接连贬值

市场数据显示,阿根廷比索今年以来已经贬值超过20%,阿根廷央行为此干预市场,放开兑换美元的管制,但无济于事,汇率仍未回到正常水平。南非货币今年以来贬值也已经超过6%。受资本外逃影响,南非的国债收益率猛增,10年期国债收益率已上涨近9%。

为了应对大规模资金流出以及货币贬值,新兴市场国家央行纷纷通过提高基准利率的方法应对。1月28日,印度率先上调政策回购利率;随后,土耳其央行也将隔夜贷款利率大幅上调425个基点;南非央行也紧接着宣布将基准利率从5%上调至5.5%。

新兴市场国家自身的问题?

市场分析师表示,这次新兴市场资产抛售是美联储QE退出对新兴市场冲击的延续,但与去年五六月份相比,本次动荡的直接触发因素是部分新兴市场国家自身的问题,而去年五六月份动荡的直接触发因素是美联储透露开始考虑缩减QE的预期骤升。

华泰证券的观点认为,昔日的“金砖五国”如今都面临着高通胀、赤字率上升、经常账户赤字上升、经济增长动力减弱等问题,加息与贬值是个政策选择。印度、土耳其等国家已经开始加息,但加息对经济增长的伤害亦无法避免,大幅贬值还会带来输入型通胀。

人民币升值预期明显回落

其他新兴市场国家相继加息以应对资本外逃,是否会对中国的资本流动产生影响?

从市场表现看,新兴经济体货币大跌一定程度上也影响了中国市场的情绪。春节之后交易日,人民币对美元即期汇率在6.0634左右,为今年以来的水平。昨日,人民币对美元汇率中间价为6.1083,人民币升值预期明显回落。

尽管如此,央行副行长、外管局局长易纲昨日在参加一个学术会议时表示,新兴市场加息对中国没有什么影响。但在场的另外一位经济学家吴敬琏却表示,“美国量化宽松退出后,怕热钱跑了。”

晨报 孙春祥

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