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洪泰基金吳恒創業公司如何估值投資人的正確

2019/05/02 来源:北碚信息港

导读

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股權眾籌有風險, @變革家 幫您更有高度、更有深度的思考和決策! 長期以來,廣大股權眾籌投資者僅僅依靠領投人的一面之詞,這會致使嚴重的信息不對稱,對決誤導。@變革家 希望能站在相對中立的角度做出自己的判斷,讓股權眾籌投資者更全面的考慮問題。 廣大股權眾籌愛好者,歡迎長按文章下方二維碼,我們會約請您加入“變革家股權眾籌決策參考”群組,和我們一起更全面的甄別和投資項目!

猎云 邀请到洪泰成都基金创始合伙人吴恒,分享创业公司应如何估值,以及如何与投资人进行有效沟通的那些事。分享内容由作者@沈小雪编写成文。

洪泰基金于2014年11月成立,由新东方学校创始人俞敏洪和前华泰证券董事长盛希泰共同发起。洪泰基金以种子基金、天使投资基金、孵化器为载体,聚焦投资新消费、新科技、新金融、新健康和新教育五大领域的创新企业。已投资50余个项目,投资总额约4亿元。洪泰(成都)基金是洪泰基金在北京成立之后设立的区域基金,基金计划以成都为中心辐射整个西部,目前专注于西部高校科研人员和青年创业创办的项目的资金对接。

沟通的秘密——贪婪与恐惧,傲娇与跪舔

吴恒认为,不管沟通还是估值,对于创业团队而言,要从投资人的角度去设计自己怎么沟通。“不要想着自己说什么,而是想对方想听甚么。”这是所有沟通的原则。

创业者是容易盲目自信的群体,投资人则多持谨慎态度,他们更期望能够呈现给自己的投资人一个靠谱的项目,这是双方在出发点上的根本不同。与此同时,投资人既渴望好的项目,但又保有自己的傲娇。那么在这个沟通过程中,如何消除投资方的恐惧和傲娇,激发其贪婪和跪舔呢?吴恒认为,与投资人的沟通方式是讲故事—— 讲用户的故事,讲产品的故事,讲团队的故事。

创业者应该立足于用户。 你的用户是谁?用户在哪?他们的行动是怎样的?又有哪些需求和痛点?怎么获取用户?讲清楚用户的故事,也就讲清楚了商业模式和市场机会。市场,市场容量,领域细分,对竞品的了解都可以完整的呈现出来,也可以透露出创始人的自信和努力。

吴恒一再强调, 创业者对用户的了解应当是权威的, 要达到秒杀投资人的程度。 要 通过场景来说用户的故事,苹果和谷歌是这方面的典范, 他们宣传的场景方式清晰且易理解。

固然,尽管创业者在用户方面必须站在权威的制高点,但还需聆听投资人的idea,要尊重投资人的权威。如果双方的想法有出入,且无法沟通下去,不要坚持己见让双方下不来台。建议缓和几天,再找方法与投资人沟通。

我们都知道,几乎没有投资人会在次与创业者洽谈时就迅速确立投资意向,吴恒介绍他至少要洽谈5次。 创业者在其后的个月的周期里,运营要靠谱、产品要完善、团队要到位,创始团队没有借口,执行力。

那么团队故事怎么讲呢?牛逼团队干适合的事情,创始人带团队的能力,招聘的能力,这些都包括在投资人对你的期望值里。创业团队应该知道自己的极限在哪里,同时具备迭代和改变产品的能力,保持灵活性、狼性以及快速决策。

创业公司如何正确估值?

对创业者及投资人双方而言,就算在估值这类事情上,也要记住不要博弈不要博弈不要博弈!合理并且真实需要的东西,会推动双方共同向前迈进。创业者既要思考投资人在想什么,也要考虑自己需要什么,以共赢为出发点,提出合理的估值以及股分结构,给投资人留有空间。 对于投资人而言,投资完成了只是开始,他们的关注的不但局限于种子轮或天使轮,更要为后续的融资做充足打算,帮助创业团队快速进入下一轮融资。

吴恒提出,聪明的创始人懂得问问题,并能够在细节中挖掘投资人的真实想法,进而创造下一次谈判的机会和场景。

当创业者问到如何估值时,吴恒表示, 一是与收入和利润相干的估值, 根据PE、PS指标量化投资,要看市场对产品的接受度,判断下一步要不要用这个估值方法,像京东,采用的就是PS估值。

二是基于用户及运营的估值方法。 用户值多少钱,完成什么样的用户增长值多少钱,这种估算方法的基本概念是,用户在命周期能够带来的价值减去获取用户的成本得到每个用户的价值来估值。对增长很快的,投资人会给高估值。一个显著的例子就是嘀嘀打车。

对于创业团队如何顺利完成从种子轮到天使轮的融资,吴恒认为,创业者在与投资人的结盟和结婚差不多,应该去寻求理念相契合的人,三句话没说完,如果对方就表示没兴趣,就没必要再谈了。

在种子期,投资人会结合团队,产品及市场,多方考量。新产品在 尚无数据的情况下 ,应以 市场的思路 与投资人进行沟通。吴恒告知大家,从0到1的时候,先拿钱。

从种子期到天使轮,投资人鼓励迭代,如果增长不如预期,势必影响后面的融资步伐。项目进入天使轮以后,应该在拿到钱的个月内完成该干的事,产品应趋于成熟,团队也要更加完备。一旦进去A轮,商业模式应当已经成熟,并具有强大的增长引擎,这样才能在拿到钱以后飞速发展。

另外,一些创业者问到了洪泰基金服务的使用场景及资源配置。吴恒表示,初步洽谈过后,洪泰的产品、人力资源和技术团队会告诉你还欠缺甚么,如果在后续的调查中让洪泰满意即会在周之内完成投资。如果暂时不投,洪泰也会给创始人一个病历一样的回应,加入经过几个月的时间,团队将问题进行了修正,还可以再继续交换。

吴恒说, 对创业团队,解决问题的能力是关键。 至于提供的资源,洪泰的核心点是宣传、融资服务、人力资源和技术。根据创业团队的需求,提供可以四两拨千斤的资源是洪泰的理念。洪泰不会像一些投资人一样,在撒大后对创业公司不闻不问,我们会和创业者一起努力让每个案子都能走得很好。

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